梅摩艺术品指数登陆中国,古典画派及19世纪作品

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梅摩艺术品指数登陆中国

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根据该市场艺术品拍卖指数回报率分析,我们可以估算出艺术品的大致定价,例如,对于拍卖行来说一件拍品的大概估价是多少?如果超过这个数字的定价,艺术品就有可能流拍。这是梅摩艺术品指数共同出版人、著名经济学家梅建平教授对他的科研成果的简单描述。

2003年底,由长江商学院教授梅建平和其搭档纽约大学斯特恩商学院的迈克尔·摩西教授创建的梅摩指数正式发布。如今成为一个被西方金融投资领域普遍认同的艺术品专业投资指数,该指数主要之前覆盖四个收藏类别:战后和当代作品,印象派和现代派,古典画派及19世纪作品,1950年以前的美国画派,如今也要涉足中国艺术品。

在当下的中国,艺术品交易如火如荼,艺术品的商品属性也被开发得淋漓尽致。但是,用科学的方法衡量艺术品价值是长久以来的难题。艺术品是一种极其特殊的商品,对它的价值和市场走势的评估一直是亟待解决但又难以解决的课题。

问者:中央美术学院艺术市场分析中心主任、中央美术学院人文学院副院长、著名艺术市场投资分析专家赵力

1988年,时任美国纽约大学金融学副教授的梅建平和他的同事运营管理学教授迈克尔摩西,共同创立了梅摩艺术品指数(简称梅摩指数)。梅建平从金融角度出发,把艺术品作为一种资产类型来研究。他以经济学模型为基础,运用摩西收集的300年来世界著名拍卖行的艺术品拍卖数据,建立了分析艺术品市场走势的数学模型,即梅摩指数。梅摩指数通过跟踪同一件艺术品的重复交易记录来构建,基于科学的结构与精密的计算,因此能够很好地反映了艺术作品的市场走势,根据同一件艺术品买卖的价格差,就可以计算出一段时间的投资回报率,为投资者提供了较为全面系统、客观可靠的信息。

答者:梅摩指数创建人之一、长江商学院金融学教授、房地产中心主任梅建平

庞大的数据库、系统的定量分析、科学的金融模型奠定了梅摩指数在学术上的重要地位。两位教授的研究成果也在美国经济学界的顶级学术期刊《美国经济评论》上发表,并立刻招致摩根大通私人银行的部门主管亲自登门拜访,要求购买指数数据。

梅摩指数涉足中国艺术品

具体来讲,梅摩指数的资料收录范围包括1810年至今的28000多对交易记录数据,每年还有1000对新数据补充进来。该指数将艺术分为八类:一、印象派和现代派,即1875-1950年的西方油画作品;二、古代画派,即1200-1875年西方早期古典画派作品;三、美国画派,即美国本土艺术家1650-1950年创作的艺术品;四、英国画派,即英国画家的作品;五、拉丁画派,即拉美艺术家的作品;六、当代艺术,即世界各国艺术家在1950年以后创作的作品;七、海外中国传统艺术,包括中国书画、瓷器、玉器及其他器物在海外市场的交易;八、中国当代油画,涵盖中国当代艺术家1950年以后的作品。这些数据中,包括1810年至今所有以上门类的艺术作品在苏富比和佳士得两大拍卖行的全球销售记录,以及中国当代艺术在中国内地与香港的拍卖记录。

赵力:梅摩指数是如何创建的?

现在,最大的艺术保险公司之一的AXA公司正在使用梅摩指数来对艺术品进行估值。AXA艺术保险公司的总裁评价称梅摩指数的可靠性以及他们的方法让人称赞,对于所有的艺术品收藏者和关注艺术品市场的人们来说,梅摩指数是一个非常有价值的资源。梅摩指数还被名投资银行摩根士丹利定为世界十大资产指数之一,使用者包括安联保险、摩根士丹利、美林、UBS、花旗银行、德意志银行等国际金融机构,并见诸全球数百家主流媒体,包括纽约时报、金融时报、时代周刊、福布斯杂志,华尔街日报、上海证券报、中国证券报等。摩根士丹利全球财富管理的首席策略投资师戴维米达斯特这样说,梅摩指数使得我们第一次可以在资产分配决策时,将艺术品也考虑进来。美国画廊界也将梅摩指数用作艺术品评估、市场分析,以及销售市场的风向标。梅摩指数还是第一个在欧洲交易市场上进行期货交易的指数。

梅建平:所有的数据收集都是迈克·摩西完成的,成对的数据模型和指数模型是我做的。指数做完之后,经过五轮修改,由两个独立审稿人和主编通过后,在2002年12月,这个指数在美国商业周刊上刊登出来。整个经济学界也认可了这个方法论,在获得认可后,这个指数就开始有影响力。最后这个指数以我们两个创建人的名字命名的。

编辑:颜媛媛

赵力:世界范围内的艺术品投资前景如何?

梅建平:2005年,经济专家根据我们的数据和计算结果,得出一个结论:投资者要拿5%左右的无形资产投在艺术品上。现在全世界机构投资者和私人投资者的钱应该在一百万亿以上,5%就是五万亿。而现在整个苏富比和佳士得一年的交易量在四百亿左右。总体来讲,如果艺术品金融化能够实现的话,未来将有大量的钱会投到艺术品上来。现在的艺术基金已经有好几家了,最大的基金据说已经有几个亿的资金量,纽约现在也已经开始做艺术品的抵押贷款,这个市场的流动性已经很好了。其中,有三家公司都在用我们的指数。

赵力:在你们的评估里面,核心要素是什么?

梅建平:最主要的还是苏富比、佳士得的拍卖数据。拍卖时间、当时的拍卖价、作品年代、整个市场的走势、作品质量和创作者等等。比如上次我们评估莫奈的一张作品,我们的估价师1,300万,拍卖行的估价师1,000-1,200万,实际成交价是1500万。虽然低了一点,但是我们估的还可以。因为在拍卖现场,有一些不确性因素,比如某人因为喜欢,多花20%也是很正常的事情。我们估价的结果和苏富比、佳士得做过对比,他们的准确率在90%,我们的准确率是89%。但拍卖公司有人为因素,我们一点人为因素也没有。

赵力:听说,你们还在做有关中国艺术的指数?

梅建平:这个工作在进行中,我们想找一家或者两家机构一起做,这样也好找一个共赢的模式。目前,我们的数据还比较单一,可能有些还要剔掉,但我们还是要做。我们肯定会做出中国油画、当代艺术、国画和书法的指数图。以后还会做成份指数,在成份指数里的艺术家会对艺术家作品及其本人有很大的推动力。

我们所需要的数据基本上都是拍卖市场上的数据。画廊的交易价存在着很多不确定性,所以我们的数据不考虑画廊这块。画廊的交易是试错型的交易,作品在画廊的成交价肯定会比它的标价低,它是一个往下走的价格,所以,画廊的价格是一个试错的价格。而拍卖价格是买卖双方的共识,在很多竞拍者中,只要有一个人不是利益相关者,他就起到了市场定价的作用。

赵力:现在也有几家在做艺术基金,你觉得谁最有可能做成?

梅建平:国投准备和保利合作,准备办一个信托。民生银行也在做,据说,他们已经募集到几千万的资金了。现在很多大的投行机构都在用我们的指数,因为私人银行有这个需要。艺术这块在私人银行业务里面实际上是最不赚钱的,但这是个拉客户的最好方法。因为私人银行的产品都是差不多的,唯一能显示出特色和水准的就是艺术品了。同时,艺术品也是和客户沟通的平台方式。

国内需要艺术品交易所

赵力:据相关消息称,国内有做艺术品交易所的打算,你如何看待这个问题?

梅建平:我希望国家还是不要过早介入。国家应该先把市场规范起来,但是先不要规定什么是好艺术,什么是坏艺术这个问题。以现在的拍卖行为例,国内的拍卖行经常有假拍。国家应该对公司的注册资本有要求,对从业人员要有专业要求,人员要经过培训,并且成立行业协会。如果发现故意假拍,就要以法律和行规惩罚。

现在证券行业对从业人员要考试,有适当的要求,行业也有行规。如果违法行规,有个“禁入”处罚,即两年甚至终生你不能再介入这个行业。所以,在这个行业违规操作的风险和代价是很大的。对艺术市场而言,应该也要把行规制定出来,然后有一个比较公正的机构来执行。

赵力:国外有没有相当于证券市场的艺术品交易市场?

梅建平:目前没有。因为苏富比和佳士得已经有几百年建立起来的信誉,大家对它很信任,就没有必要再建立一个艺术品交易所了。但是我认为中国建艺术品交易所,说不定有它本身的必要性。因为现在国内拍卖行业的问题比较多,如果有一个艺术品交易所来竞争的话,说不定会有好处。中国如果做成像艺术品交易所,可以有不少人参与。参与的人数不一定像股民这样多。但如果艺术品交易所能有一千万人参与,这也是不小的数字。如果去查中国证券交易的历史,以前也不过几百万人开户。

赵力:这种交易所是国家介入的交易所还是成立一个民间的呢?

梅建平:像上交所一样,会员制的,但是从属证监会监管也行。它本身的会员就是股东,股东们可以从股东利益出发,来保持它的公正性。另外,政府也可以监管。

赵力:你认为艺术交易所应该是实物交易还是产权交易?

梅建平:都可以。产权交易的费用可以低一点。实物交易涉及到实物,成本可能要高一点。

◆赵力评析:

梅建平为我们提供了一个艺术市场交易的模式,但是艺术品能不能彻底的证券化,即上市呢?现在国外有非常庞大的画廊体系,它本身有很强的体系。比如我曾经采访过一些画廊负责人,他们根本不顾忌现在的拍卖价格,因为他们有专属的客户。同时,国外拍卖行属于有强大的跨国信誉体系保证的交易平台。此外,现在的市场也有类似于我们所谓的交易所,即各种各样的艺术博览会,而有些博览会如巴塞尔博览会,它就是会员制的,会员和画廊参展,现场交易。但是它跟股票不一样,股票是天天交易,而艺博会是集中交易。应该说,艺术市场与证券市场差别还是很大,操作模式也会差生很大的不同。

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